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ETFと乖離率と裁定取引

      

ETFの仕組みがよくわからないので調べている裁定取引なるものがあることが判明

裁定取引とは、2つの投資対象の価格差を利用して利益を得ることを狙う取引のことで、ETFの【基準価額の理論値】と【取引価格】の間でも活発な裁定取引が行なわれています。
| 裁定取引の開始 |
例えば、ETF(株価指数連動型)の【取引価格】が、その時点で計算された【基準価額の理論値(※)】よりも下回っていたとします。
この時点で【基準価額の理論値】に比べて割安なETFを市場で買い付け、ETFが組み入れる現物株バスケットに相当する現物株を売却します。
※その時点の対象株価指数構成銘柄の株価や株価指数の値から計算される推定値
| 裁定取引の解消 |
その後、割安だったETFの【取引価格】が上昇するなど【基準価額の理論値】との差が縮小した時点で、ETFを市場で売却します。そして一方の現物株を買い戻します。これで収益が確定します。
指定参加者や機関投資家などの場合、ETFから株式を引き出し(交換)、引き出した株式を引き渡して現物株式の取引を決済することも可能です。この場合、ETFというパッケージ入りの株式を実勢価格(評価額)よりも安く買って、実勢価格で売却したことになります。
これらの取引が行なわれるとETFの【取引

けどだからどうなんだろう。裁定取引はいつ誰がどんな基準でやるのだろう?

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